一、市场概况

截至午间收盘，A股市场延续强势格局，上证指数实现‘十三连阳’，再度刷新逾十年新高，报收于4083.67点，上涨1.50%；深证成指上涨1.40%，创业板指微涨0.75%。两市半日成交额已突破1.4万亿元，预计全天成交将超2.8万亿元，较前一交易日显著放量，市场交投活跃，增量资金持续入场迹象明显。北证50小幅回调0.04%，表现相对平稳。

从盘面特征看，指数在金融与周期双主线的共振推动下稳步上行，券商、保险等大金融板块集体走强，华林证券、华安证券涨停，带动沪指快速冲高。与此同时，有色金属、化工、煤炭等顺周期品种同步发力，沪镍主力合约一度触及涨停，涨幅达8%，伦镍涨超10%，创两年来最大单日涨幅。科技主线亦全面爆发，脑机接口、AI应用、商业航天等‘马斯克概念’领涨两市，近20只相关个股连续两日涨停，市场情绪处于高度亢奋状态。整体来看，当前市场呈现出‘权重搭台、题材唱戏’的良性格局，做多氛围浓厚，投资者信心显著回升。

二、政策与事件驱动

1. 脑机接口商业化进程有望加速，国家战略支持叠加技术突破引爆板块

新年伊始，脑机接口概念股集体沸腾，创新医疗、爱朋医疗、三博脑科等多股连续涨停。据新华财经报道，该板块‘开门红’源于三大因素共振：一是国家层面持续推进脑科学与类脑研究重大专项，2026年或将出台专项扶持政策；二是马斯克旗下Neuralink近期宣布第二位患者植入进展顺利，并计划扩大临床试验规模，引发全球关注；三是国内企业在侵入式与非侵入式技术路径上均取得实质性突破，如中科院团队成功实现高位截瘫患者通过脑机接口控制机械臂完成精细动作。

值得注意的是，尽管1月6日主力资金出现净流出（约20亿元），但创新医疗、爱朋医疗仍获主力逆势加仓，显示部分资金开始聚焦真正具备技术壁垒和临床落地能力的标的。投资机会方面，建议重点关注两类企业：一类是已进入临床试验阶段的医疗器械公司，如创新医疗（子公司掌握EEG信号处理核心技术）；另一类是为脑机设备提供关键元器件的供应链企业，如电极材料、低功耗芯片供应商。

2. 央行定调2026年货币政策：降准降息将‘灵活高效’实施

中国人民银行近日召开2026年度工作会议，明确提出将继续实施稳健的货币政策，增强前瞻性、灵活性和有效性，‘灵活高效’推进降准降息操作，以支持经济复苏和结构调整。这一表态极大提振了市场对流动性宽松的预期，成为本轮行情的重要支撑。

结合外汇局同日发布的‘有序扩大跨境贸易高水平开放试点’政策，内外流动性双重改善预期正在形成。外资机构普遍认为，2026年上半年或有一次全面降准（50BP）和一次LPR下调（10BP）的空间。这对股市尤其是成长型资产构成直接利好，解释了为何科技主线能在年初迅速崛起。此外，低利率环境也有利于降低企业融资成本，提升周期类企业的盈利弹性，进一步强化顺周期板块的配置价值。

3. 小米集团就KOL管理失职发布内部处罚声明，折射行业合规升级趋势

小米集团于1月7日发布公告，对涉事公关人员予以辞退，并对集团副总裁兼CMO许斐、公关部总经理徐洁云进行通报批评及绩效扣罚。事件起因系某合作KOL发布不当言论引发舆情发酵，暴露了企业在新媒体时代品牌管理的风险漏洞。

虽然该事件对公司股价影响有限，但其背后反映的趋势值得关注：随着注册制全面推行和信息披露监管趋严，上市公司治理水平正成为估值分化的重要变量。董责险投保数据印证了这一点——2025年共有643家A股公司披露购买董责险计划，同比增19%，渗透率升至32%。这意味着市场正在用脚投票，偏好治理结构完善、风险控制能力强的企业。投资者应优先选择管理层稳定、信披透明、ESG评级较高的优质标的。

三、热点题材与龙头

1. 脑机接口：技术+商业化双轮驱动，短期热度极高

作为今日最热主线，脑机接口板块早盘批量涨停，涵盖从设备端到应用场景的完整产业链。龙头股创新医疗已实现两连板，且每日缩量封板显示筹码锁定良好；跟风股如冠昊生物、佳禾智能等也表现强劲。上涨逻辑清晰：全球技术竞赛加剧+国内政策加持+潜在市场规模巨大（机构测算2030年全球市场有望突破千亿美元）。

但需警惕炒作过度风险。目前多数概念股尚处概念导入期，缺乏稳定营收支撑。持续性判断上，若后续能有更多临床进展披露或产业联盟成立消息，则行情可望延续；否则在主力资金短暂撤离后可能出现剧烈震荡。建议采取‘核心龙头+波段操作’策略，避免追高纯题材股。

2. 存储芯片：DRAM/NAND价格暴涨预期引爆行情

TrendForce最新报告预测，2026年Q1 NAND合约价将上涨33%-38%，DRAM涨幅更达55%-60%，主要受益于服务器需求回暖及厂商控产提价。受此刺激，存储芯片股全线飙升，普冉股份20CM涨停并创历史新高，兆易创新涨超7%，江波龙、佰维存储等纷纷跟涨。

该题材具备较强基本面支撑，不同于纯主题炒作。考虑到AI服务器对高带宽内存（HBM）和大容量SSD的需求激增，存储行业景气度有望持续全年。龙头选择上，兆易创新作为国产Nor Flash龙头，兼具产能扩张和技术升级优势；而佰维存储则在消费级SSD领域增速领先。该板块可持续跟踪季度合同价变动，逢调整布局更具安全边际。

3. 有色金属（镍/不锈钢）：海外供给扰动+新能源需求共振

沪镍主力合约日内大涨8%，伦镍突破18700美元/吨，创2024年6月以来新高。主因印尼雨季导致镍矿运输受阻，叠加欧洲不锈钢厂复产拉动原料采购，供需紧张格局凸显。同时，三元锂电池高镍化趋势不变，长期需求有保障。

龙头股青岛中程、兴业矿业早盘快速封板，太钢不锈、酒钢宏兴等钢铁加工企业亦大幅上涨。该题材属于典型周期品弹性释放，适合趋势跟踪。但由于商品价格波动剧烈，建议结合期货走势联动判断，控制仓位节奏。

四、资金流向分析

早盘数据显示，主力资金呈现‘高低切换’与‘科技+周期’并重的特点。一方面，前期滞涨的大金融、大周期板块获得机构资金回补，保险、券商、有色等行业ETF净流入居前；另一方面，游资集中火力攻击脑机接口、存储芯片等高弹性科技题材，推升板块整体溢价。

北向资金半日净流入约45亿元，重点增持金融蓝筹与中国资产核心品种，如中国平安、招商银行、宁德时代等，显示外资仍偏好确定性强的龙头股。融资余额再创新高，杠杆资金积极入市，进一步放大市场波动。整体看，当前资金风格偏向‘进攻型配置’，既有机构建仓打底仓，也有游资制造赚钱效应，形成合力推动行情纵深发展。

五、市场节奏判断

综合各项指标判断，当前市场正处于主升期阶段。依据如下：

• 1. 指数形态：上证指数走出罕见‘十三连阳’，未出现像样调整，且不断突破前高，属典型主升浪特征；
• 2. 情绪指标：涨停家数超百只，跌停仅个位数，连板高度维持在5板以上（创新医疗），炸板率低于20%，说明短线情绪高度稳定；
• 3. 增量资金：新开户数创三年新高（2025年达2743万户），融资余额攀升，公募发行回暖，资金供给充足；
• 4. 主线清晰：科技（脑机、半导体）、金融、周期三条主线轮动有序，无明显风格混乱。

唯一隐忧在于部分题材已有过热迹象，若午后无法有效消化获利盘，则可能引发局部跳水。但只要成交量维持在2.5万亿以上，指数大概率维持强势横盘或慢牛上行。

六、午后策略/明日展望

总仓位建议：维持85%-90%偏高仓位，利用盘中震荡优化持仓结构。

重点关注方向：

• 1. 脑机接口：聚焦真正具备技术实力的龙头，如创新医疗（买入区间12.8-13.2元，止损12.0元，目标15.0元）；
• 2. 存储芯片：逢低布局兆易创新（买入区间98-100元，止损94元，目标115元）；
• 3. 顺周期金融：关注尚未充分启动的大型券商，如中信证券（买入区间24.5-25.0元，目标28元）。

风险提示：谨防部分小市值概念股在午后遭遇主力兑现引发的跳水；密切关注美联储官员讲话是否释放鹰派信号干扰全球流动性预期。总体而言，春季躁动行情仍在途中，宜持股待涨为主，适度参与轮动。